Какая модель бизнеса позволяет избежать финансовых проблем

529
ГЛАВНОЕ В СТАТЬЕ
Соблюдение трех правил исключает острую нехватку денег
Сколько денег надо занять, можно рассчитать по оборотным средствам и капиталу

Многим компаниям хорошо знакома ситуация, когда собственных средств на оплату поставок сырья и материалов не хватает: финансовый кризис, новый проект, съедающий все ресурсы, или просто ошибки в планировании денежных потоков. В любом случае, попав в такое положение, финансисты вынуждены срочно искать деньги, чтобы закрыть возникший кассовый разрыв. Но есть возможность заранее предупредить возникновение подобных ситуаций.

Как предотвратить нехватку средств

Рассмотрим случай из практики крупного производственного предприятия. Генеральный директор компании потребовал от недавно принятого на работу финансового директора сделать все, чтобы вдвое увеличить рентабельность бизнеса. Для решения этой задачи с поставщиками были заключены договоры на новых условиях. Суть перемен сводилась к отказу от использования отсрочки платежа в обмен на снижение закупочных цен. Одновременно с этим покупателям готовой продукции была предоставлена большая отсрочка платежа, но увеличена цена реализации готовой продукции. Через несколько месяцев компания впервые за долгое время столкнулась с острой нехваткой оборотных средств, пришлось срочно занимать деньги в банке.

Можно ли избежать подобных проблем? В большинстве случаев да, если строго следовать следующим правилам.

1. Долгосрочные активы должны финансироваться за счет долгосрочных пассивов.

2. Источников финансирования оборотных активов должно быть достаточно для обеспечения бесперебойной деятельности компании в условиях максимальной загрузки мощностей (как производственных, так и логистических).

3. Коэффициент текущей ликвидности всегда больше или равен единице.

Здесь проблемы могут возникнуть с определением потребности компании в оборотном капитале, обозначенной во втором пункте. Приведем пример модели, которую разработали и с успехом применяют в одной отечественной компании, решая описанные выше задачи и управляя финансовой устойчивостью бизнеса.

Как спрогнозировать потребности в финансовых ресурсах

Исходные данные, необходимые для построения модели, приведены в таблице в соответствующем разделе. Располагая этой информацией, несложно рассчитать продолжительность операционного (количество дней с момента поступления сырья и материалов на склад до реализации готовой продукции, ПОЦ) и финансового цикла (время с момента оплаты сырья и материалов до поступления средств за отгрузку, ПФЦ). Первый вычисляют по формуле:

ПОЦ = ПОМЗ + ПОНЗ + + ПОГП + ПОДЗ,

где составляющие – это периоды оборота в днях:

– запасов сырья и материалов (ПОМЗ);

– незавершенного производства (ПОНЗ);

– запасов готовой продукции (ПОГП);

– инкассации дебиторской задолженности (ПОДЗ).

А финансовый цикл рассчитывают так:

ПФЦ = ПОЦ – ПОКЗ – ПОПКЗ,

где соответственно периоды оборота:

– кредиторской задолженности по поставкам сырья и материалов (ПОКЗ);

– прочей кредиторской задолженности (постоянных пассивов) (ПОПКЗ).

Зная продолжительность финансового цикла, несложно определить реальную потребность компании в оборотных средствах, необходимых для финансирования процесса изготовления и реализации продукции. Рассчитывают ее как произведение операционного цикла на среднедневной расход средств (это то же самое, что отношение производственной себестоимости к количеству календарных дней в периоде). А определить, сколько денег надо занимать, например, в банке, можно, если рассчитать разницу между потребностью в оборотных средствах за период и собственным оборотным капиталом (см. таблицу).

Предложенная в таблице модель позволяет увидеть, как изменение условий работы с поставщиками влияет на финансовую устойчивость бизнеса. И что не менее важно, можно заранее прогнозировать, как те или инициативы менеджмента повлияют на платежеспособность компании.

Расчет и анализ финансовой устойчивости компании

Показатель Источник/Формула январь сентябрь октябрь ноябрь декабрь
Исходные данные
1 Всего капитал и резервы Баланс 322 352 354 358 362
2 Долгосрочные обязательства Баланс 20 20 20 20 20
3 Всего внеоборотные активы Баланс 114 144 146 150 154
4 Дебиторская задолженность Баланс 260 260 260 260 260
5 Запасы сырья и материалов Баланс 180 360 180 180 180
6 Незавершенное производство Баланс 10 10 10 10 10
7 Запасы готовой продукции Баланс 20 20 20 20 20
8 Коммерческая кредиторская задолженность Баланс 212 212 0 212 212
9 Постоянные пассивы Баланс 36 36 36 36 36
10 Выручка от реализации, без НДС БДР 220 220 220 220 220
11 Сырье и материалы на реализованную продукцию БДР 180 180 180 180 180
12 Себестоимость реализованной продукции БДР 215 218 218 215 215
13 Количество дней в периоде Календарь 31 30 31 30 31
Расчет показателей оборачиваемости
14 Дебиторская задолженность стр. 4 × стр. 13 / (стр. 10 × 1,18) 31 30 31 30 31
15 Запасы сырья и материалов стр. 5 × стр. 13 / стр. 11 31 60 31 30 31
16 Незавершенное производство стр. 6 : стр. 11 × стр. 13 2 2 2 2 2
17 Запасы готовой продукции стр. 7 : стр. 12 × стр. 13 3 3 3 3 3
18 Коммерческая кредиторская задолженность стр. 8 : стр. 12 × стр. 13 31 29 0 30 31
19 Постоянные пассивы стр. 9 : (стр. 12 × 1,18) × стр. 13 4 4 4 4 4
Расчет финансовой устойчивости
20 Операционный цикл сумма стр. с 14 по 17 67 94 67 64 67
21 Финансовый цикл стр. 20 – стр. 18 – стр. 19 32 61 62 31 32
22 Среднедневной расход средств стр. 12 : стр. 13 7 7 7 7 7
23 Общая потребность в оборотном капитале стр. 20 × стр. 22 462 685 468 462 462
24 Краткосрочные пассивы стр. 8 + стр. 9 248 248 36 248 248
25 Потребность в финансировании стр. 23 – стр. 24 214 437 432 214 214
26 Собственный оборотный капитал стр. 1 + стр. 2 –  стр. 3 228 228 228 228 228
27 Потребность в краткосрочных кредитах стр. 26 – стр. 25 14 –209* –204 14 14
28 Коэффициент текущей ликвидности стр. 20 × стр. 22 / стр. 24 1,9 1,5** 1,9 1,9 1,9

Положительное значение потребности в краткосрочных кредитах свидетельствует о достаточности собственных средств у компании. Отрицательное – сумма, которую компания будет вынуждена занимать в банке.

* Коэффициент текущей ликвидности для случаев, когда компания испытывает потребность в заемных средствах, вычисляется по другой формуле, нежели та, которая приведена в статье. Это продиктовано необходимостью корректно учитывать знаки. Формула расчета выглядит так: Общая потребность в оборотном капитале : (Краткосрочные пассивы – Потребность в краткосрочных кредитах).

 

Подготовлено в сотрудничестве с редакцией журнала «Финансовый директор»

Полный справочник изменений в работе главных бухгалтеров
в 2017 году

Есть вопрос? Наши эксперты помогут за 24 часа! Получить ответ Новое



Школа финансового руководителя

Самое выгодное предложение

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...

Вопрос в редакцию

Ответы на самые интересные вопросы мы публикуем в газете.

Вопрос чиновнику

Горячие линии с чиновниками проходят еженедельно.

Техподдержка

Не работает сайт или сервисы? Не приходит газета? Пишите сюда!


Опрос

Вы прячете убыток в этом году?

  • У нас прибыль 80%
  • Да 20%
  • Нет 0%
результаты

Рассылка



© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

Редакция газеты: info@gazeta-unp.ru | Администрация сайта: online@gazeta-unp.ru Политика конфиденциальности Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи, информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор). Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43629 от 18.01.2011


Зарегистрируйтесь и продолжите читать статью.
Это бесплатно и займет меньше минуты.

После регистрации совершенно бесплатно Вам будут доступны:

  • 12 495 статей на самые актуальные темы
  • ежеминутно обновляемые новости для бухгалтера
  • 5710 шаблонов и форм документов для работы
  • 10 электронных сервисов
Ваш подарок: «Гид по заполнению формы 6-НДФЛ» – сборник примеров заполнения нового отчета для самых разных ситуаций.
Подарок будет отправлен на Вашу почту сразу после регистрации.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
×
Чтобы скачать файл, зарегистрируйтесь.
Это бесплатно и займет меньше минуты.

После регистрации совершенно бесплатно Вам будут доступны:

  • 12 495 статей на самые актуальные темы
  • ежеминутно обновляемые новости для бухгалтера
  • 5710 шаблонов и форм документов для работы
  • 10 электронных сервисов
Ваш подарок: «Гид по заполнению формы 6-НДФЛ» – сборник примеров заполнения нового отчета для самых разных ситуаций.
Подарок будет отправлен на Вашу почту сразу после регистрации.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль