Индекс Альтмана и реальная процентная ставка

4236

aИндекс Альтмана – показатель, который поможет определить финансовую устойчивость компании сейчас и на ближайшую перспективу.

Индекс позволяет оценить финансовую устойчивость контрагента на основе Баланса (форма № 1) и Отчета о прибылях и убытках (форма № 2). Формула выглядит следующим образом:

Z = 0,717A + 0,847B + 3,107C + + 0,420D + 0,998E,

где A – чистый оборотный капитал (ф. 1, стр. 290 – – ф. 1, стр. 690) : активы (ф. 1, стр. 300);

B – нераспределенная прибыль (ф. 1, стр. 470) : активы (ф. 1, стр. 300);

C – прибыль от основной деятельности (ф. 2, стр. 050) : активы (ф. 1, стр. 300);

D – уставный капитал (ф. 1, стр. 410) : обязательства (ф. 1, стр. 590 + ф. 1, стр. 690);

E – выручка от продаж (ф. 2, стр. 010) : активы (ф. 1, стр. 300).

Чем меньше индекс, тем выше вероятность банкротства компании. Если Z < 1,1 – высокая вероятность банкротства, Z > 2,6 – скорее всего финансовой устойчивости бизнеса ничто не угрожает. В отношении компаний, у которых значение индекса 1,1 < Z < 2,6, делать какие-либо прогнозы будущих перспектив сложно и возможно любое развитие событий.

Создатель формулы Эдвард Альтман утверждал, что на основе его индекса с вероятностью 95 процентов можно предсказать угрозу банкротства за год до начала процедуры ликвидации и с вероятностью 70 процентов – за два года.

Индекс Альтмана получил широкое распространение в западной практике. Он был взят на вооружение банками, оценивающими кредитоспособность заемщиков, и компаниями. Но в России пока не слишком популярен.

рРеальная процентная ставка – это стоимость денег с поправкой на инфляцию.

Банк обещает компании, которая размещает деньги под проценты, определенную доходность. Она выражена в процентах. Это так называемая номинальная процентная ставка. Но кредитная организация не дает никаких гарантий того, что можно будет купить на эти деньги через год или два. Это целиком и полностью зависит от инфляции. Для этого понадобится рассчитать реальную доходность вклада.

Формула, по которой можно перевести проценты, обещанные банком, в реальные, скорректированные на инфляцию, будет выглядеть так:

РП = НП : (1 + СИ : 100)t,

где РП – реальный денежный поток, руб.;

НП – номинальный денежный поток, руб.;

CИ – годовая ставка инфляции, %;

t – количество лет.

НА ЦИФРАХ. Компания размещает на депозите в банке 100 000 руб. под 14% годовых. Дополнительный доход, гарантируемый банком, через год составит 14 000 руб. (100 000 руб. × × 0,14). Если за год инфляция составила 12% годовых, реальный денежный поток составит 101 786 руб. ((100 000 руб. × 1,14 : (1+0,12)1). То есть доход будет равен 1786 руб.

 

Подготовлено в сотрудничестве с редакцией
журнала
«Финансовый директор»

Есть вопрос? Наши эксперты помогут за 24 часа! Получить ответ Новое



Школа финансового руководителя

Самое выгодное предложение

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...

Вопрос в редакцию

Ответы на самые интересные вопросы мы публикуем в газете.

Вопрос чиновнику

Горячие линии с чиновниками проходят еженедельно.

Техподдержка

Не работает сайт или сервисы? Не приходит газета? Пишите сюда!


Рассылка




© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

Редакция газеты: info@gazeta-unp.ru | Администрация сайта: online@gazeta-unp.ru Политика конфиденциальности Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи, информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор). Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43629 от 18.01.2011


Внимание! Вы читаете профессиональную статью для бухгалтера.
Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

Это бесплатно и займет 1 минуту.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
×
Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль