Увеличение капитала - дело хлопотное

309
Приобретая права собственности на акции других компаний, общество должно предварительно выяснить соотношение стоимости акций и своих балансовых активов. Не исключено, что может возникнуть необходимость одобрения сделки советом директоров или даже общим собранием общества-покупателя.

Приобретая права собственности на акции других компаний, общество должно предварительно выяснить соотношение стоимости акций и своих балансовых активов. Не исключено, что может возникнуть необходимость одобрения сделки советом директоров или даже общим собранием общества-покупателя.

Для продавца-эмитента дополнительных акций это тоже имеет значение. Ведь если мероприятия по одобрению сделок со стороны инвесторов не пройдут или будут выполнены за пределами срока размещения дополнительных акций, то увеличить уставный капитал не удастся.

Перекрестная компетенция

Напомним, что одобрению органами общества подлежат два вида сделок: крупные и «с заинтересованностью». При этом, несмотря на то, что критерии таких сделок прописаны в законодательстве, на практике часто возникают трудности. Так, проблемы при квалификации сделки по приобретению акций в качестве крупной возникают, если дополнительные акции оплачиваются приобретателем не деньгами, а иным имуществом. Дело в том, что в таком случае не ясно: приобретает инвестор имущество в виде акций или передает его в оплату этих акций?

На наш взгляд, в такой ситуации нужно говорить о заключении между сторонами договора мены. Ведь ни ГК РФ, ни Федеральный закон от 26.12.95 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» не запрещают проводить взаимообмен имущества и имущественных прав. Получается, что в обмен на дополнительные акции эмитента инвестор передает имущество. То есть происходит одновременное приобретение и отчуждение имущества. В результате не ясно, как правильно определить критерии «крупности» сделки*.

Дело в том, что если рассматривать реализацию акций как отчуждение имущества, то со стоимостью активов АО должна сопоставляться балансовая стоимость акций. А если же рассматривать мену как сделку по приобретению имущества, то с балансовой стоимостью активов обществу надо сопоставлять уже рыночную цену приобретаемого имущества (п. 1 ст. 78 закона «Об акционерных обществах»).

Однако, как правило, балансовая и рыночная стоимость активов не равны, причем разница отнюдь не в пользу балансовой цены. В итоге возникает парадоксальная ситуация, когда одна и та же сделка может трактоваться и как крупная, и как некрупная. Например, цена покупаемых акций может быть выше четверти стоимости всех активов общества-приобретателя, в то время как отчуждение имущества в счет оплаты таких акций не попадает под признаки крупной сделки. Более того, не исключена ситуация, при которой к мене могут применяться одновременно и правила о крупной сделке при балансовой стоимости активов от 25 до 50 процентов, и правила при стоимости активов свыше 50 процентов**.

В первой ситуации во избежание проблем, связанных с возможным признанием сделки недействительной, лучше не рисковать и получить одобрение всего договора мены даже если по одному из параметров он одобрения не требует. Благо закон «Об акционерных обществах» не запрещает подобных маневров.

Тот же самый ход, но с учетом некоторых особенностей организации рекомендуется сделать и при попадании сделки одновременно в компетенцию совета директоров и общего собрания акционеров. Для начала вопрос об одобрении крупной сделки при стоимости отчуждаемого имущества от 25 до 50 процентов балансовой стоимости активов АО надо поставить перед советом директоров. При положительном решении этого вопроса созывается общее собрание акционеров. На его рассмотрение выносится вопрос об одобрении приобретения имущества, если его стоимость более половины балансовой стоимости активов.

Не исключено, что совет директоров не примет единогласного решения по своему вопросу. Тогда потребуется созвать общее собрание с иной, расширенной повесткой об одобрении «обеих частей» мены. Обратите внимание, что в этом случае решение о передаче своего имущества принимается простым большинством голосов акционеров, тогда как приобретение встречной вещи потребует уже квалифицированного (три четверти) большинства голосов акционеров.

«Заинтересованная» сделка

Как это часто бывает, при совершении крупной сделки может «всплыть» чья-либо заинтересованность в ней, причем с обеих сторон договора. Соответственно такие сделки тоже должны получить одобрение совета директоров или общего собрания. Здесь проблема заключается в том, что выявить заинтересованность достаточно сложно.

Большую помощь в выяснении чьей-либо заинтересованности в сделке может оказать информация о членах органов управления как общества-эмитента дополнительных акций, так и общества, приобретающего акции. Хотя должностное положение - не единственный показатель заинтересованности. Свою роль здесь играет и доля «управленца» в уставном капитале каждого общества. Такая же информация не помешает в отношении основных акционеров приобретателей и продавцов акций.

Особую путаницу при квалификации сделки в качестве «заинтересованной» вносят так называемые аффилированные лица. Небольшую подсказку по аффилированности дает антимонопольное законодательство. Оно содержит признаки, по которым те или иные лица квалифицируются в качестве аффилированных (абз. 26 ст. 4 Закона РСФСР от 22.03.91 № 948-1 «О конкуренции и ограничении монополистической деятельности на товарных рынках»). При этом аффилированные лица бывают как у юрлица, так и у граждан. А еще они могут представлять собой сложный конгломерат - «группу лиц», определяемую уже десятью признаками (абз. 14 ст. 44 Закона РСФСР № 948-1). Вот здесь-то и придется поломать голову над «заинтересованностью». На наш взгляд, в случае сомнений лучше перестраховаться и получить одобрение сделки. Ведь если такового нет, а в дальнейшем на поверхность всплывет чья-либо «заинтересованность», то прямым последствием может быть срыв увеличения уставного капитала. Причем отсутствие информации о заинтересованных лицах на момент совершения сделки не является уважительной причиной для невыполнения требований, касающихся одобрения таких сделок. Более того, в данной ситуации не спасет даже и одобрение той же сделки в качестве крупной. Дело в том, что если одна и та же сделка является и крупной, и «с заинтересованностью», то закон «Об акционерных обществах» приоритет отдает правилам о сделках, в совершении которых имеется заинтересованность (п. 5 ст. 79 закона «Об акционерных обществах»).

Поэтому при увеличении уставного капитала общество должно запросить всю необходимую информацию об инвесторах, их руководстве и акционерах. Только в таком случае можно быть уверенным, что размещение акций пройдет успешно и сделка в последующем не будет признана недействительной.

* Этот критерий, напомним, зависит от соотношения цены сделки и балансовой стоимости имущества общества. Крупной признается сделка, если стоимость выбывающих (или приобретаемых) активов превышает 25 процентов балансовой стоимости имущества. Подробнее об этом читайте в статье «Крупный выпуск требует одобрения» в «УНП» № 6, 2005, стр. 12.

** Одобрение таких сделок попадает в компетенцию разных органов АО: первую вправе одобрить совет директоров, а вторую - общее собрание.

Есть вопрос? Наши эксперты помогут за 24 часа! Получить ответ Новое



Ваша персональная подборка

    Подписка на статьи

    Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

    Рекомендации по теме

    Школа финансового руководителя

    Самое выгодное предложение

    Проверь свои знания и приобрети новые

    Записаться

    Самое выгодное предложение

    Самое выгодное предложение

    Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

    Живое общение с редакцией

    А еще...

    Вопрос в редакцию

    Ответы на самые интересные вопросы мы публикуем в газете.

    Вопрос чиновнику

    Горячие линии с чиновниками проходят еженедельно.

    Техподдержка

    Не работает сайт или сервисы? Не приходит газета? Пишите сюда!





    Топ-10 главных тем номера

    Как с 1 октября 2017 года оформлять счета-фактуры и вести книги по НДС

    Бухгалтерский справочник по исправлению ошибок в документах

    Как работать с онлайн-кассой после 1 июля 2017 года

    Как избежать случайных ошибок в расчете отпускных

    Как сверить налоговую нагрузку компании с безопасными показателями

    Готовые ответы на требования инспекторов по новой отчетности

    Почему блокируют клиент-банк. Реальные основания и мифы

    Как заполнять платежные поручения по взносам: новые правила

    Как компаниям платить налоги друг за друга, чтобы деньги попали в бюджет

    Бухгалтерские секреты, которые каждый день упрощают работу коллег

    © 2007–2017 ООО «Актион управление и финансы»

    Редакция газеты: info@gazeta-unp.ru | Администрация сайта: online@gazeta-unp.ru
    Политика конфиденциальности
    Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи, информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор). Свидетельство о регистрации ПИ № ФС77-62334 от 03.07.2015;
    Политика обработки персональных данных

    
    • Мы в соцсетях
    Сайт использует файлы cookie. Они позволяют узнавать вас и получать информацию о вашем пользовательском опыте. Это нужно, чтобы улучшать сайт. Если согласны, продолжайте пользоваться сайтом. Если нет – установите специальные настройки в браузере или обратитесь в техподдержку.

    Внимание!
    Вы читаете профессиональную статью для бухгалтера.
    Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

    Это бесплатно и займет 1 минуту.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль
    ×
    Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

    Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль