Cкользящее бюджетирование и финансовый рычаг

1010
Скользящее бюджетирование – система планирования, при которой плановый период разбивается на несколько этапов. Финансовый рычаг – это показатель соотношения собственных и заемных средств, он характеризует эффективность управления рентабельностью капитала.

C Скользящее бюджетирование – система планирования, при которой плановый период разбивается на несколько этапов.

По истечении каждого из них бюджеты «сдвигаются» вперед. Другими словами, компания, разработавшая бюджет на год, в конце первого квартала оценивает фактически достигнутые результаты, сопоставляет их с плановыми показателями, вносит необходимые корректировки в квартальные бюджеты до конца года, а также составляет план на первый квартал уже следующего года.

Диаметрально противо­полож­ный подход к планированию – традиционное периодическое бюджетирование. Планы компании разрабатываются на год. Также ежемесячно или ежеквартально проводится план-фактанализ. Но при этом бюджеты не корректируются, а менеджерам вменяется до конца года сделать все возможное, чтобы свести к минимуму любые отклонения от плана.

По сравнению со скользящим бюджетированием периодическое имеет несколько серьезных недостатков. Нередко в январе следующего года бюджет еще не принят. Между тем компании уже нужно заключать контракты с поставщиками, реализовывать продукцию и т. д. Любые даже самые выгодные новые проекты откладываются до следующей верстки бюджета. Ну и примета сегодняшнего времени: при традиционном подходе к бюджетированию планы компании быстро устаревают. Правда, эта проблема отчасти может быть решена за счет составления нескольких бюджетных сценариев.

ф Финансовый рычаг – это показатель соотношения собственных и заемных средств, он характеризует эффективность управления рентабельностью капитала.

В финансовой литературе много разновидностей этого термина – кредитный рычаг, долговая нагрузка, финансовый леверидж (от англ. leverage). Наибольшее значение имеет коэффициент эффекта финансового рычага. Он показывает, на сколько процентов (или рублей) вырастет рентабельность собственного капитала компании и ее чистая прибыль при увеличении объема заемных средств на 1 процент (рубль).

Рассчитать эффект финансового рычага (ЭФР) можно по следующей формуле:

ЭФР = (1 – T) 5 (RA – RD) 5 (D : E),

где: T – ставка налога на прибыль, в десятичном выражении;
RA – рентабельность активов компании [стр. 190 формы № 2 /((стр. 300 баланса на начало года + стр. 300 баланса на конец года) : 2))], %;
RD – средняя ставка процента, под которую компания привлекает заемные средства, %;
D – средняя сумма заемного капитала [(стр. 510 баланса на начало года + стр. 510 баланса на конец года) : 2 + (стр. 610 баланса на начало года + стр. 610 баланса на конец года) : 2], руб.;
E – средняя сумма собственного капитала [(стр. 490 баланса на начало года + стр. 490 баланса на конец года) : 2], руб.

Результат вычислений может быть не только положительным, но и отрицательным. Это означает, что увеличение долговой нагрузки компании приведет к снижению ее чистой прибыли. Как правило, это происходит из-за того, что стоимость заемных средств слишком высока либо их чересчур много.

Есть вопрос? Наши эксперты помогут за 24 часа! Получить ответ Новое



Школа финансового руководителя

Самое выгодное предложение

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...

Вопрос в редакцию

Ответы на самые интересные вопросы мы публикуем в газете.

Вопрос чиновнику

Горячие линии с чиновниками проходят еженедельно.

Техподдержка

Не работает сайт или сервисы? Не приходит газета? Пишите сюда!


Рассылка




© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

Редакция газеты: info@gazeta-unp.ru | Администрация сайта: online@gazeta-unp.ru Политика конфиденциальности Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи, информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор). Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43629 от 18.01.2011


Внимание! Вы читаете профессиональную статью для бухгалтера.
Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

Это бесплатно и займет 1 минуту.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
×
Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль